4月铝价下跌

　　4月铝价下跌。据生意社商品行情分析系统，截止2025年4月30日国内铝锭华东市场均价20073.33元/吨，较4月1日市场均价20576.67元/吨，下跌2.45%；较4月9日市场均价19540元/吨，上涨2.73%。

　　4月上旬受美国关税消息面因素影响，大宗商品行情出现应激性反应，铝价出现明显回落。随后铝锭价格回暖，开始回归基本面考量。

　　基本面概述

　　近期供需基本面尚可，消费有韧性，尤其是国内消费韧性强，促消费的政策仍有显现。而终端产品出口受美国关税冲击，不过在90天的窗口期，转口贸易在抢出口，这使得短期关税冲击尚不突出。而供给端仍以偏稳为主，国内运行产能微增，进口波动也不大。显性库存继续去化。

　　5月预期

　　4月电解铝的产能变化相对平稳，河北和广西的 280 万吨新建产能即将投入使用，但仍留下较大缺口，理论上5月份开始每月将面对10万吨的缺口。国内需求相对强劲，对铝价起到一定支撑；但是全球贸易风险压力下，用铝需求不确定性加强。全年铝供需存在短缺转过剩预期。美国关税影响下，含铝终端产品出口前景暗淡，铝锭需求呈现内强外弱态势，铝材出口承压。预计铝价短期将围绕20000元/吨，进入横盘震荡区间。